GF Securities媒体互联网全球首席分析师Kuang Shi “ Kitezi”源自下午的英语单词“商品”的翻译，“グッズ”通常是指二维外围产品。从广义上讲，它可以参考IP授权的商品和服务。 2024年在我国被称为“小米经济的第一年”。根据IMedia Consulting的数据，中国的小米经济市场的规模在2024年达到1689亿元人民币，同比增长41％。预计2025年将超过2000亿元人民币，这是当今新消费的主要方向之一。 从业务模型的角度来看，“烧烤”包括IP授权娱乐的徽章，卡片，图形，娃娃，吊坠，海报，展位，看台和其他消费者用户，涉及上，中端和下端的性能。首先，上游IP端。根据许可，娱乐和角色IPS（包括动画，游戏，电影和电视，L）迭代，时尚的玩具等。第二是中游开发的终结。 IP衍生工具的许可，设计和制造分为一系列工业连锁店，包括区域版权代理，区域性，玩具 - 托伊，玩具制造商的制造商，OEM/ODM OEM和其他专业参与者。迅速扩展了，出现了新的销售模式，例如C2M，AOF C2B2C等新销售模式。 Mayroong dalawang pangunahing mga kadahilanan para sa mataas na kasaganaan ng merkado ng millet ng aking bansa sa mga nakaraang taon: sa isang banda, sa panig ng supply, may mabilis na pagtaas sa mga propesyonal na manlalaro tulad ng mga multi-level na ahente ng版权，Naka-Istilong Mga Tatak Ng Laruan，MGA Tagagawa Ng Oem，Mga Tindahan Ng Lambak，MGA平台NG Pangalawang Kamay na在Pagbebenta ng Industriya，Angng Mga gumaagage and ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng n g pangalawang kamay na sa paggawa ng sa paggawa ng na。在Othe上在需求方面，国内二维用户和圆形文化的规模扩大了。同时，对“ mulzi”消费的需求叠加了娱乐产品的价值以及情感价值，例如文化和社会联系的所有者，这更粘。 小米经济的核心是重要的IP。来自国内小米市场的IP地图，日本和美国的电影，电视和动画IP的判断力征服了顶级区域，近年来，在运营和各种成熟的衍生品中积累了观众的粉丝。根据TAOTIAN发布的2023年前50个IP值列表，日本IPS的成本为38％，美国IP占22％，在前三名中排名迪士尼，Ultraman和移动西装Gundam；中国IP占36％，主要来自游戏的内容，Genshin Impact和Pop Mart分别在第六和第7位排名 - TATAOTIAN IP值列表列表。比较的对于日本和美国来说，国内电影和电视内容的IP值的转换率大大降低。 从全球市场的角度来看，要摆脱Pokémon，Mickey和Friends等顶级IP，通常需要超过10年的时间。目前，在1994年至2003年之间已经建立了大多数具有超过20亿美元的IP的IP。目前，良好的国内制造商正在促进现有的经典IP的形成，或者使用新推出的新型动画电影来创建新的IPS和衍生物；同时，顶级的IP代理平台也可以从中获得持续的好处。由于IPS和公司的各种特征，确定了世界上著名IPS背后的上市公司的绩效，受众群体，货币化渠道，收入量，潜在的增长和各种IP的市场欣赏的差距很大。投资者需要仔细识别关联公司。 在fu中Ture，我国小米的Imillet有很多潜在的空间。首先，高质量的IP转换较老。以前，由于最近的IP开发和许可商业链，我国IPS的国内电影和电视内容的转换率相对较低，主要被日本和美国电影和电视IPS征服。转换国内IP很大程度上来自游戏。近年来，国内电影和电视公司加强了其序列化，预订和多元化的衍生性开发计划。例如，根据媒体报道，在发布“ Nezha：Devil Child的麻烦”之后的一个月内，TAOBAO平台上的外围产品的销售超过3亿元，并且出售了大量外围产品。其次，用户的圈子继续是古老的。根据IMedia Consulting的数据，国内PAN -2D用户的规模从2017年的2.12亿增加到2024年的5.03亿。小米不仅为消费者带来了有趣的游戏和观看体验，而且是识别IP中IP中IP的一种方式。此外，Guzi的消费和游戏内容之间的深入互动，用Guzi的二手，群体购买，创建第二代，共享和社交平台上的交流来升级交易，这对Guzi消费产生了更多需求。第三个是在供应方面开放限制。近年来，国外的版权持有人在中国增加了授权或直接经营的商店，而大量新兴山谷商店，时尚的Waretoys等则在线和离线销售渠道完整。同时，Guogu继续升级类别，材料，设计等，通过更多样化的产品和销售渠道吸引用户。 对小米市场消费量的未来消费量和国内内容的IP转换率的判断，我国家的小米的投资机会Ndustry仍然值得投资者。投资者可以从三个方面关注工业链中的伟大公司：IP开发，IP许可操作和IP衍生产品销售。同时，他们还需要关注相关内容项目的性能，以避免大量的神社 - 改变IP的性能小于我的指望。 [GF证券的“投资研究财富+”投资者教育专栏（III）] GF证券始终主动承担金融机构的基本责任，为其业务的利益提供全面发挥，创建丰富的投资教育承运人，执行专门针对资本市场的人的职位，牢固地确立了为人们提供资金的概念，并导致对行业教育的教育教育。随着一系列新政策的引入，我国家的资本市场已经进入了新的发展阶段。 GF证券特别Ly在《中国证券杂志》上打开了教育教育专栏“投资，研究与研究财富 +”，重点介绍了新的优质生产力和市场热点的方向，帮助专业的P PINVestors和投资评估方法，以及对投资者的合法权利和利益的更有效的预防措施，尤其是中小型投资者，尤其是投资者，尤其是投资者，促进中等程度的投资者。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）